文/楊劍勇
在人工智能浪潮下，云天勵飛募資38.99億元，募集資金擬投資于城市AI計算中樞及智慧應(yīng)用研發(fā)項目、面向場景的下一代AI技術(shù)研發(fā)項目、基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器的視覺計算AI芯片項目，并補充公司流動資金。而在資本市場也表現(xiàn)亮眼，上市當天以121元價格開盤，相比43.92元的發(fā)行價上漲175.5%，市值為429億元，盤中市值一度突破450億元。
盡管有所回落，相比高位減少154億元，但云天勵飛的市值仍舊高達296億元，相比發(fā)行價上漲90%?！叭斯ぶ悄苁且豁楊嵏残约夹g(shù)，正在推動人類社會進入第四次工業(yè)革命。很幸運我們既是這個時代的見證者，也是重要的參與者?！痹铺靹铒w陳寧對此表示。并指出，云天勵飛以人工智能算法芯片化技術(shù)為核心，自進化城市智能體為戰(zhàn)略，技術(shù)與應(yīng)用雙輪驅(qū)動，迅速成長。
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云天勵飛逐步構(gòu)建了應(yīng)用-數(shù)據(jù)-算法-芯片四位一體的中國式人工智能發(fā)展路徑，AI賦能了智慧交通、智慧安防、數(shù)字城市和商業(yè)文旅等多個行業(yè)。值得注意的是，相比在資本市場翻倍不同的是，業(yè)績增長乏力，且虧損擴大局面。2022年營收為5.458億元，同比下降3.52%；虧損為4.359億元，相比2021年擴大11.8%。
與此同時，云天勵飛毛利率也是逐年下滑。2019年、2020年、2021年及2022年上半年的毛利率分別為43.71%、36.74%、38.82%、35.72%，整體呈現(xiàn)一定下降的趨勢。聲稱毛利率下降，主要視覺人工智能行業(yè)隨著新競爭對手的加入和人工智能技術(shù)的普及化，行業(yè)內(nèi)可比公司平均毛利率水平整體也呈現(xiàn)下滑趨勢。
需要指出的是，不僅云天勵飛，包括商湯、曠視科技、云從科技等機器視覺賽道上的AI獨角獸同樣深陷虧損困境之中。整體來說，持續(xù)性的虧損是AI獨角獸爭議點之一，也是AI獨角獸最大難題之一。
2022年，商湯營收38億元，同比下降19%；年度虧損為60.9億元，2018年至今累計虧損達438億元；云從科技營收5.247億元，同比下降51.21%；虧損8.5億元，2018年至今累計虧損約31億元。額外要指出的是，計算機器視覺賽道上的AI獨角獸，格靈深瞳則率先實現(xiàn)了盈利，2022年凈利潤為3299.69萬元，這是計算機器視覺賽道上首家盈利的AI獨角獸，雖然體量不及商湯科技與曠視科技，但率先打破AI獨角獸長期虧損的困境。
云天勵飛表示，由于人工智能行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，存在持續(xù)進行高強度研發(fā)的需求，收入規(guī)模有可能無法支撐進行持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入和市場開拓等活動，可能將面臨持續(xù)虧損的風險。同時，考慮行業(yè)競爭存在進一步激烈化的可能、持續(xù)開拓新業(yè)務(wù)難度可能提升等因素，云天勵飛未來是否能保持報告期內(nèi)的營業(yè)收入增速存在一定不確定性，如果未能持續(xù)獲得訂單，進而帶來收入增速下滑。
在視覺人工智能領(lǐng)域，有被視為AI四小龍之稱的商湯、曠視科技、依圖、云從科技。就筆者來看，云天勵飛與商湯、曠視的體量不在一個級別。根據(jù)IDC所發(fā)布的中國人工智能之計算機視覺應(yīng)用市場份額來看，商湯科技、曠視、海康威視、創(chuàng)新奇智和云從科技位居行業(yè)前五，他們的市場份額累計達到42.3%。
不僅要面對同類型的AI獨角獸競爭，云天勵飛還要面面對?？低?、大華股份等傳統(tǒng)廠商競爭，以及華為和浪潮等企業(yè)，他們通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸的方式涉足行業(yè)，通過切入視覺人工智能行業(yè)來鞏固和擴大其在既有產(chǎn)品領(lǐng)域的優(yōu)勢。
在行業(yè)競爭風險分析中，云天勵飛聲稱，競爭加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價格、利潤率或市場占有率下降的風險。要知道，云天勵飛作為初創(chuàng)企業(yè)，經(jīng)營規(guī)模與部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉足人工智能行業(yè)的大型企業(yè)如華為、?？低暫陀ミ_等相比，在業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品和解決方案覆蓋的場景類型和銷售網(wǎng)絡(luò)的覆蓋方面存在劣勢。另外，在芯片、算法技術(shù)方面的持續(xù)研發(fā)投入及后續(xù)的盈利預(yù)期等均可能有負面影響。
最后，人工智能市場巨大，主要得益于人工智能得到了廣泛應(yīng)用落地，賦能千百行業(yè)轉(zhuǎn)型的同時，由此驅(qū)動該市場快速增長。預(yù)示著深耕人工智能賽道上的玩家將會迎來更大機遇。只是，對于AI獨角獸而言，營收增長乏力、持續(xù)的虧損、競爭加劇等諸多因素影響，前景面臨著巨大挑戰(zhàn)。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，致力于深度解讀物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)、人工智能和智能家居等前沿科技。
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