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瑞銀發(fā)表報告指，中國移動第三季服務收入為2162億元，按年增長0.8%，符合市場預期。受宏觀逆風影響，其EBITDA按年下降1.7%至794億元，較市場預期低3%。凈利潤按年微增1.4%，主要因資本支出見頂后折舊與攤銷費用減少，部分抵銷營運費用增加的影響。

業(yè)績公布后，瑞銀微調對其預測，維持2025至2027年收入預估不變，同時將凈利潤預估小幅下調0%至1%，以反映宏觀逆風下盈利能力略降。瑞銀將DCF模型前移三個月，并將目標價從102港元微降至100港元，這意味著2026年預測股息率為5.7%，而當前交易水平的股息率為6.7%。

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