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最新財(cái)報(bào)顯示，盛屯礦業(yè)2026年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入192.64億元，同比增長(zhǎng)39.56%，歸母凈利潤(rùn)18.04億元，同比增長(zhǎng)71.37%。二季度單季歸母凈利潤(rùn)7.84億元，雖然同比微增，但環(huán)比出現(xiàn)下滑。
一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管二季度受資產(chǎn)減值損失1.26億元、信用減值0.43億元以及公允價(jià)值變動(dòng)等一次性因素影響，但公司核心經(jīng)營(yíng)其實(shí)向好。研報(bào)指出，上半年銅產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)到13.32萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.82%，黃金銷售也保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。公司全年銅產(chǎn)量目標(biāo)23萬(wàn)噸，金產(chǎn)量目標(biāo)380公斤，顯示出明顯增量。
研報(bào)認(rèn)為，公司持續(xù)加碼資源并購(gòu)是最大看點(diǎn)。收購(gòu)剛果金阿杜姆比金礦已完成交割，權(quán)益金產(chǎn)量有望達(dá)到8.1噸，同時(shí)收購(gòu)Nkoyi銅鈷礦30%權(quán)益，進(jìn)一步打開銅資源增長(zhǎng)空間。國(guó)內(nèi)大理三鑫銅礦有望四季度投產(chǎn)，貴州鎳項(xiàng)目二期也將全面達(dá)產(chǎn)。這些項(xiàng)目將顯著提升公司銅和金的實(shí)物產(chǎn)量。
基本面來看，能源金屬和基本金屬業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定，貿(mào)易業(yè)務(wù)占比持續(xù)下降，經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。在銅價(jià)和金價(jià)保持高位的背景下，公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)，研報(bào)預(yù)計(jì)2026年至2028年歸母凈利潤(rùn)將分別達(dá)到33.73億、41.48億和49.57億元，并給予買入評(píng)級(jí)。
